博天堂app

产品分类
您现在的位置: 主页 > 产品案例 > 原油产业分析:供应过剩主导油市 国际油价短期或仍有下行空间

原油产业分析:供应过剩主导油市 国际油价短期或仍有下行空间

时间:2018-12-23 18:35 来源:未知 作者: 点击:

  综合来看,供应过剩将成为国际油市当前的主导利空因素,沙特及美国原油产量屡创新高,油市供应整体偏高,油价下行压力强势,尽管OPEC再度开启减产模式,但结合当前的原油产量情况来看,供应过剩格局并未扭转,且作为最新的三大产油国之一的沙特对OPEC减产配合一直并未全力执行,叠加前期大幅增产,OPEC再度减产的效果或将有限,长期看国际油价反弹空间可能有限,短期国际油价或仍有下行空间。宏观方面,市场普遍猜测美联储将于12月进行年内的第四次加息,利空影响或被市场提前消化,届时美联储实际加息的利空影响有限。

  1.有消息指出,OPEC和非OPEC产油国正考虑减产至多140万桶/日,这大于之前预期的100万桶/日减幅,为原油多头带来鼓舞。沙特能源部长法利赫(Khalid al-Falih)在周日曾表示,该国将在12月减产50万桶/日,因季节性需求较为低迷,这一减幅约占全球原油产量的0.5%。

  2.国际能源署(IEA)月报显示,如果OPEC产量持平,2019年上半年库存料增加每日200万桶。同时IEA月报中关于2018和2019年全球需求增幅预估维持与上月一致,分别为每日130万桶和140万桶/日,同时下调了非经合组织(OECD)国家的需求增长预估。

  3.伊拉克政府今日表示,已经与该国北部库尔德自治区领导人就恢复基尔库克省油田原油出口问题达成协议,预计出口量将达到5万至10万桶/日。不过部分分析师预期该油田出口甚至可能高看30万桶/日。

  4.知名金融博客网站Zerohedge周二(11月13日)撰文称,沙特自2016年达成减产协议以来,首次不再遵守减产配额,10月沙特将其产量提高至初始设置的减产水平上方。根据最新公布的石油输出国组织(OPEC)月报显示,沙特10月产量为1063万桶/日,9月为1050.2万桶/日。按照之前的减产协议,沙特同意减产48.6万桶/日,2018年10月12日豆粕、菜粕、棉粕,产量需维持在1054.4万桶/日下方,但10月产量已经超过这一水平。

  1.美国能源信息署(EIA)周四(11月15日)公布报告显示,截至11月9日当周,美国精炼油库存减少358.9万桶,连续8周录得下滑,市场预估为减少174.1万桶。美国汽油库存减少141.1万桶,连续3周录得下滑后再度录得增长,市场预估为减少147.9万桶。上周美国总汽油供应上涨至纪录高位的2240万桶/日。

  2.美国能源信息署(EIA)数据显示,美国七大页岩油产区12月总产量将达到创纪录的794万桶/日,上周美国原油产量已经达到创纪录的1160万桶/日,超过俄罗斯和沙特成为全球最大原油生产国。多数分析师预期美国原油产量将在2019年上半年超过1200万桶/日。

  3.美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(11月16日)公布数据显示,截至11月16日当周,美国石油活跃钻井数增加2座至888座,过去六周内有五周录得增长,续刷2015年3月以来新高。更多数据显示,截至11月16日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加1座至1082座。Simmons & Co分析师预测称,今年迄今美国石油和天然气活跃钻井平均总数为1023座,2018年有望成为2014年以来新高,当年为1862座。

  4.美国能源信息署(EIA)周四(11月15日)公布报告显示,截至11月9日当周,美国原油库存增加1027万桶至4.421亿桶,连续8周录得增长,且创2017年2月10日当周(92周)以来最大增幅,市场预估为增加318.2万桶。更多数据显示,上周俄克拉荷马州库欣原油库存增加116.7万桶,连续8周录得增长。此外,上周美国国内原油产量增加10万桶至1170万桶/日,连续3周录得增长,且续刷历史新高。

  1.美元指数短线加速下滑,因美联储副主席克拉里达称美联储政策正在越来越接近中性利率水平,保持中性利率水平“是合理的”,这令市场开始重新思考美联储加息前景。随着美元急跌,主要非美货币以及贵金属全面大举反弹。

  2.据报道,经过5小时紧急会议讨论,英国内阁决定支持昨天达成的英国脱离欧盟协议草案。按照程序,该草案下一步将交由英国议会继续审议。英国提出的启动脱欧时间是2019年3月29日。虽然日内最新出炉的美国CPI数据符合预期,但美元指数在短暂上涨之后转而急剧下跌,并一度跌破97关口,这位油价提供一定支撑。

  3.脱欧协议草案获得了内阁的赞同票,但英镑却敌不过英国脱欧大臣拉布突如其来的辞职暴击,这一爆炸性消息令英镑在周四(11月14日)稍早暴跌逾200点、接连失守1.29和1.28两大关口。目前,已有数位议员提交寻求对特里莎·梅进行不信任投票的信件,梅的执政地位将岌岌可危,英国提前大选的风险也在上升。这除了增加市场的避险需求以外,也帮助美元企稳续涨。

  1.美国10月工业产出月率为0.1%,低于前值0.3%和预0.2%,美联储表示飓风使得9月与10月的生产力水平有所下滑,但这些因素对9月与10月的影响程度均低于0.1%。

  2.周四(11月15日)公布的美国至11月10日当周初请失业金人数为21.6万人,略高于前值21.4万和预期21.2万,评论称美国上周初请失业金人数意外上升,但其中三大州的数据受到周一假期的影响为预期值,此外,北卡罗莱纳州、弗罗里达州和佐治亚州的数据继续受到飓风的影响,因此其准确性不能保证。

  3.周五(11月2日)公布的美国9月贸易帐为-540亿美元,不及前值-532亿美元和预期-536亿美元,中美贸易逆差扩大至402.4亿美元,创历史新高,8月份为385.7亿美元。

  4.周四(11月1日)公布的10月美国ISM制造业指数为57.7,继9月之后再度低于市场预期值59,录得今年以来第二低水平,仅次于4月的年内最低值57.3,创下了半年来新低。

  5.美国10月零售销售月率为0.8%,高于前值0.1%和预期0.5%,评论称10月零售销售月率大幅反弹,录得0.8%,因车辆和建筑材料销售激增,可能是因受到飓风“佛罗伦萨”袭击地区重建工作的推动,此外,家庭购买电子产品和电器也是推动因素。

  6.美国9月商业库存月率为0.3%,低于前值0.5%但符合预期0.3%。评论称,在零售商库存增长放缓的背景下,美国9月商业库存月率录得温和上涨。美国三季度商业库存有所反弹,此前在4-6月期间曾遭遇一段低迷期,最终对三季度3.5%的年率增长贡献了2.07%。

  7.周三(11月14日)公布的美国10月份消费者物价指数CPI上涨0.3%,创9年新高但符合市场预期。

  8.周五(11月9日)公布的美国10月份PPI指标为0.6%,远超市场预期的0.3%,创2012年9月来最大升幅,数据落入美联储的阵营,为加息提供了证据。

  供需方面,OPEC方面传出最新消息,OPEC及非OPEC产油国拟实际减产140万桶/日,将超过预期的100万桶,倘若严格执行将给予油价强力支撑,但据现实情况来看,IEA最新月报显示,若OPEC产量持平,2019年上半年原油库存预计增加200万桶/日,2018年和2019年全球需求预估仍维持不变,并下调OECD国家需求预估,油市呈供应过剩格局。伊拉克方面与北部自治区就恢复基尔库克省油田原油出口问题达成协议,沙特方面在减产执行上并为严格遵守减产配额,实际产量已经明显居高,OPEC新一轮减产可能较为鸡肋,实际效果或将大打折扣。美国方面,据贝克休斯最新数据,截止11月16轴美国石油活跃钻井数再增2座,美国石油钻井总数增加值1082座,且据EIA最新报告显示,美国七大油田总产量将在12月刷新高,美原油供应预期继续上升,利空油价。

  库存方面,截止11月9日当周,美国原油库存大幅增长1027万桶,创2017年2月10日当周(92周)以来最大增幅,增幅远超预期,美国库欣原油库存录得增长116.7万桶,录得八连增,且美国总汽油供应已上涨至2240万桶/日的高位记录,EIA原油数据公布后,国际油价短线大幅跳水。不过,美精炼油库存及汽油库存减少,一定程度上削弱原油库存数据的利空影响。

  宏观方面,由于美联储副主席讲话令市场猜测美联储或重新评估加息前景,美元短线加速下滑,油价趁势反弹。欧洲方面,英国脱欧大臣拉布辞职,英镑短线点,此外由于脱欧进程缓慢,英国现任首相特蕾莎*梅执政地位将岌岌可危,英国提前大选风险上升,对美元形成利好,间接利空油价。

  综合来看,供应过剩将成为国际油市当前的主导利空因素,沙特及美国原油产量屡创新高,油市供应整体偏高,油价下行压力强势,尽管OPEC再度开启减产模式,但结合当前的原油产量情况来看,供应过剩格局并未扭转,且作为最新的三大产油国之一的沙特对OPEC减产配合一直并未全力执行,叠加前期大幅增产,OPEC再度减产的效果或将有限,长期看国际油价反弹空间可能有限,短期国际油价或仍有下行空间。宏观方面,市场普遍猜测美联储将于12月进行年内的第四次加息,利空影响或被市场提前消化,届时美联储实际加息的利空影响有限。

Copyright © 2013 博天堂app,918博天堂,www.918.com,博天堂918国际厅 All Rights Reserved 网站地图